Санкции против Мосбиржи: что теперь будет с курсом доллара и евро

12 июня США ввели блокирующие санкции против Московской биржи, что особенно сильно ударит по валютному рынку и механизму формирования курсов доллара и евро к рублю.

Биржа заявила об остановке торгов этими валютами с 13 июня.

Основные последствия санкций:

Удар по валютному рынку:

Санкции осложнят операции с долларом и евро, что повлияет на все расчеты, связанные с этими валютами. Национальный клиринговый центр (НКЦ), отвечающий за расчеты, также попал под санкции. Это может привести к замораживанию значительных валютных остатков.

Альтернативные механизмы расчета:

Центральный банк России (ЦБ) будет устанавливать курсы доллара и евро через банковскую отчетность и цифровые внебиржевые платформы, вместо данных с биржи. Формирование курсов станет более сложным и займет больше времени, что может повысить волатильность и увеличить разницу между курсами покупки и продажи валюты в банках.

Переключение на внебиржевые операции:

Торговля валютой перейдет на межбанковский рынок, как это было в 90-е годы, с использованием прямых переговоров между трейдерами. Новые курсы валют будут формироваться по рыночным принципам на внебиржевом рынке.

Влияние на другие валюты:

Санкции могут затронуть не только доллар и евро, но и другие валюты, такие как юань и турецкая лира, из-за опасений вторичных санкций у банков-корреспондентов других стран. Риски для акций Московской биржи: Сокращение валютной секции и снижение объемов торгов приведут к уменьшению комиссионных доходов, что негативно скажется на финансовых показателях биржи и может давить на её акции.

Разблокировка активов:

Санкции усложнят процесс разблокировки активов частных инвесторов, заблокированных в Euroclear и Clearstream, из-за необходимости получения дополнительных лицензий от OFAC.

Прогнозы и ожидания:

Фундаментальные изменения в спросе и предложении валюты не предвидятся, поэтому курс доллара и евро к рублю сильно не изменится. Рынок сконцентрируется в банках, что приведет к увеличению издержек и усложнению валютных операций. Китайские мелкие банки могут воспользоваться ситуацией и занять активную позицию на российском валютном рынке.

Эти меры перевели регулирование курса в ручной режим, и система сохранится, если банки стран, не вводивших санкции против России, продолжат сотрудничество. Однако, возможны риски вторичных санкций для партнеров.